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第3部分（第2页）

收益性支出权益化

笔者这里所指的资本化不是单纯指收益性支出化身资本性支出，还指收益性支出变身权益性支出。所谓权益性支出是直接减少所有者权益，这在职工薪酬上表现最明显，笔者发现所有拟上市公司股权激励都不确认费用，这实际上是将股权激励费用资本化，直接以损失权益为代价，当然有的股权激励费用是大股东买单，但是按照现行规则，股权激励费用即使是大股东买单，也要确认费用，则贷记资本公积，故也是以损失权益为代价。收益性支出应先走利润表再影响所有者权益表，但目前有些费用直接走所有者权益表，这样就减少了费用或推迟确认费用，如交易性金融资产变身可供出售金融资产，则其浮亏就直接进所有者权益表，不影响当期损益；公允价值套期化身现金流量套期，则其套期工具的浮亏也直接进所有权权益表，不影响当期损益。　。。

乱分摊（4）

如2009年上会被否的浙江永强2007年年末该公司外汇远期合同浮盈亿元，2008年末出现浮亏亿元，如果不适用现金流量套期会计，将其作为无效套期处理，则该公司2007年涉嫌推迟确认亿元收益，而2008年涉嫌推迟确认亿元亏损，扣除所得税影响，两者对2008年净收益影响高达亿元，亦即如果这些外汇远期合同不适用现金流量套期会计，2008年浙江永强实际净利润是亿元，而2007年实际净利润是亿元，2008年净利同比下滑高达72％。

小结

这些操纵核心理念是以增加非常损失换取经常收益，非常损失主要是无形资产或商誉的减值计提，而经常收益则是主营收入的增加或主营成本、期间费用的减少，所以如果你发现有些企业家是重组明星，亏损企业一收购过来，立即扭亏为盈，要小心其背后是会存在重组会计阴谋，最主要看可辨认净资产是否大幅缩水，是否计提了巨额的减值准备，合并日前后收入和费用是否存在明显异常。这种情况在中国上市公司重组会计中比比皆是，故会演绎一起起重组、掏空、再重组、再掏空的资本游戏，实际上里面会计游戏也占很大比重，尤其是权益联营法滥用，导致高价购入资产却用历史成本计量，采用权益结合法反映企业合并的上市公司往往在合并后，迅速处置被合并企业价值被严重低估的资产，据此制造企业合并带来业绩显著提升的假象。

中国38项新具体会计准则中，最难就是金融工具系列准则，正因为其技术难度系数高，所以其操纵空间也比较大，这也许正应了那句“高处不胜寒”的论断。

金融工具系列准则包括CAS22《金融工具确认与计量》、CAS23《金融资产转移》、CAS24《套期保值》、CAS37《金融工具列报》，其实CAS11《股份支付》严格来说也属于金融工具的范畴。这五个准则学习起来有相当难度，一方面是有大量的金融专业术语，二是金融工具确认与计量也相当复杂，这两点导致金融工具准则成为会计准则的拦路虎，财政部《新会计准则》培训班对金融工具准则介绍基本停留在分类及基本确认和计量上，也没有深入分析四个准则全部内容。根据笔者的归纳，金融工具至少在以下四个方面非常容易引发利润操纵。

第一是金融工具的分类

目前将金融资产分为四大类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产，持有到期投资与可供出售金融资产可以相互重分类，其余金融资产不得重分类。四类资产实行不同的后续计量原则，其中以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及可供出售金融资产实行公允价值后续计量，但前者公允价值变动部分进入当期损益，而后者直接进入权益；贷款和应收款项以及持有到期投资采取摊余成本后续计量。亦即，资产定性不同对企业当期损益会造成直接的影响，美国发生的财务舞弊案上有一些就是采取混淆资产性质操纵利润。

2003年1月，美国第二大住房抵押贷款公司—联邦住房抵押贷款公司（以下简称Freddie　Mac）宣布重编2000～2002年度财务报表，对先前经过平滑化处理的会计收益进行重述。同年11月，重编后的报表显示：调增2000年度净利润亿美元，调减2001年度净利润亿美元，调增2002年度净利润亿美元。此外，2000年以前的净利润累计调增6亿美元。Freddie　Mac的报表重述金额超过70亿美元，是美国公司史上金额最大的报表重述之一。

乱分摊（5）

Freddie　Mac操纵证券分类的主要手法有两种。一种是把持有到期证券的出售作为融资处理，反映为负债，而依据FASB第140号准则《金融资产转让和服务以及债务解除的会计处理》，Freddie　Mac的出售行为满足金融资产销售的全部条件，应当在出售的当期确认损益。通过这一不正当的会计处理，Freddie　Mac隐匿了持有到期证券的出售损益。另一种手法更加狡黠，Freddie　Mac将部分为交易而持有的证券重新证券化，然后将这些证券中留存的“受益*益”（beneficial　interests）作为持有到期证券或其他可供出售证券的“受益*益”核算。还有一部分为交易而持有的证券则直接被转为准备持有到期的证券或可供出售证券核算。

在操纵证券分类的过程中，Freddie　Mac特别偏好于将为交易而持有的证券（该类证券波动巨大的未实现损益应在当期确认）重分类为其他可供出售的证券（该类证券的未实现损益列示于资产负债表上）。通过上述操纵手法，Freddie　Mac累计藏匿了逾17亿美元的利润。

2009年，IASB根据G20伦敦峰会倡议，提出了简化现行《国际会计准则第39号》的建议，拟将金融资产的四分类改为两分类，一类是以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产；另一类是以摊余成本或成本计量的金融资产，这样可供出售金融资产有可能退出历史的舞台。

第二是资产证券化

CAS《金融资产转移》要解决重点内容就是资产证券化的会计问题，资产证券化最主要问题是金融资产终止确认的标准，安然设立了近60页长名单的SPE（资产证券化载体），将安然金融资产转移到SPE上，安然终止确认所转移的资产，并确认巨额的资产转让收益；但事后发现，安然对Raptor（安然设立的SPE之一）资产做出保值承诺，这样安然就要承担Raptor资产减值风险。本来，Raptor作为安然资产证券化的SPE，安然以投入的资产为限承担责任，也就是只以转移资产为责任限额，如果SPE经营失败，也不连累安然其他资产，Raptor投资者的利益并不随转移资产价值的下跌而受影响，所以并不承担Raptor的风险、Raptor投资者购买的并不是Raptor的股票而是对安然公司的债权。同时事实上这相当于一个期权交易，安然出售了一个Raptor资产的看跌期权，Raptor的投资者拥有Raptor资产的看跌期权。为了防范安然类似的利润操纵，《金融资产转移》规定：企业因卖出一项看跌期权或持有一项看涨期权的，使所转移资产不符合终止确认条件，应当在转移日计量继续涉入形成的负债，以避免利用资产证券化隐瞒债务。

安然公司借此利用众多SPE隐瞒了大量的负债和亏损，这使得SPE一度被很多人视为逃避税收和会计监管的工具而“声名狼藉”。2003年12月24日，FASB发布了第46号解释的修订版（FIN　46R），根据FIN　46R，可变利益（variable　interests）是指实体中随着实体净资产（扣除可变利益）公允价值变化而变化的合约、所有权或其他经济利益。VIE和SPE的不同之处在于，承担VIE主要风险和收益的“第一受益人”需要把VIE资产合并入自己的财务报表，作为表内资产加以披露。

根据FIN46条款，凡是满足以下三个条件任一条件的SPE都应被视作VIE，将其损益状况并入“第一受益人”的资产负债表中：（1）风险股本很少，这个实体（公司）主要由外部投资支持，实体本身的股东只有很少的投票权；（2）实体（公司）的股东无法控制该公司；（3）股东享受的投票权和股东享受的利益分成不成比例。

设置这样的规定的目的，就是为了防止大的金融机构通过“孤儿”公司控制表外资产，却能把大量的风险和收益隐藏。FIN　46条可以保证，至少有一家机构会把这样的表外资产并入报表。

VIE通常以证券等作为担保，发行诸如短期商业票据等短期产品（很多获得债券保险商提供的违约保险）以获得融资，然后购买一些更长期限的证券，包括CDO、MBS等很多与次贷相关的资产。当市场繁荣景气的时候，VIE可以一直这样滚动“良性”运作。

当市场繁荣景气的时候，各家银行“合理地”遵循了FIN46（R）等要求，尽管涉及大量的VIE资产，但“巧妙地”通过各种安排使得自己并未成为主要受益人，从而无须进行并表处理，但是当市场开始陷入泥潭的时候，一系列连锁反应就开始了，银行各种形式的介入都会使得自身将承受VIE造成损失的主要部分，因此将不得不面临并表处理的要求。

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套期会计（1）

宋献中在财政部《金融工具会计》课题报告中指出：套期会计是衍生工具会计中最复杂的部分，它包括了套期关系的认定、套期有效性的评价、套期会计核算、套期的披露等等诸多方面，处理方法复杂，技术难度较大，列报成本较高，因此，无论是对于准则的制定者还是实务工作中的会计人员都有相当的难度。而且，报表使用者对套期会计也难以理解，尽管新会计准则对套期会计制定了相当严格的判定标准，但由于套期关系的认定、套期有效性的判别都依赖于管理者的职业判断，加上报表使用者本身的知识背景以及对企业的信息掌握并不完备，这就为管理者实施操纵和滥用套期会计提供了机会。复旦大学施欢欢、鲁直、张文贤在一篇文章中介绍：安然公司在2000年年报附注中对于交易目的的衍生合约和套期保值目的的衍生合约分别采用逐日盯市的会计处理和保值会计处理。在逐日盯市会计方法下，用于

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